Os rumores de uma “guerra” entre os serviços de streaming acontecem há tempos. Mas, pelo menos até agora, tratava-se mais de uma “guerra fria”, sem embates diretos. Esse cenário está prestes a mudar, com a disputa começando para valer. Ainda na liderança, o Netflix se vê ameaçado diante de concorrentes de peso que se lançaram na tentativa de ampliar sua divulgação de conteúdos. Dois deles, Apple+ e Disney+, devem entrar oficialmente na briga já nos próximos meses.
Além disso, está também no páreo o Amazon Prime e há previsão da estreia do HBO Max. Do ponto de vista do entretenimento, a crítica e o público ficam a cargo de analisar qual a plataforma tem sido mais promissora. No entanto, levando em conta as estratégias de negócio, conseguimos ver grandes diferenças que podem ser significantes na hora de apontarmos quem sairá “vencedor”.
O Netflix tem como grande vantagem ser uma marca consolidada nesse mercado. A empresa aproveitou bem o fato de ter sido a precursora desse modelo de negócios e hoje ostenta um valor de mercado de US$ 142 bilhões. Apesar da posição de liderança, com seus mais de 151,5 milhões de assinaturas pagas no mundo todo, há pontos que merecem atenção. Um deles é que dois de seus concorrentes são gigantes: Disney e Amazon têm valor de mercado de US$ 258,7 bilhões e US$ 926,8 bilhões, respectivamente, o que indica um alto poder de fogo.
Além disso, outro fator é que Amazon e Disney têm fontes variadas de receita. A Netflix, por outro lado, tem suas receitas 100% provenientes de suas assinaturas, que hoje variam entre US$ 8,99 e US$ 15,99 por mês.
No caso da Disney, apesar de o valor da empresa ser “apenas” um pouco menor que o dobro do Netflix, seu lucro é bem maior. No último trimestre, o lucro líquido foi de US$ 12,3 bilhões, contra US$ 1,2 bilhões do concorrente. Isso dá a ela uma capacidade de investimento superior.
Em termos de conteúdo, a competição também é acirrada. Se, por um lado, o Netflix tem investido pesadamente na criação de material próprio, oferecendo liberdade para seus produtores e atraindo talentos, a Disney possui grande volume de propriedade intelectual. Incluindo sucessos como Pixar, Star Wars, Marvel, Blue Sky, Os Simpsons e seus clássicos do cinema. Nesse aspecto, é um concorrente que tem um diferencial significativo. O fator negócio acaba também pesando nesse aspecto: gerando mais caixa, a Disney tem muito mais potencial para investir pesado em produção de conteúdo que seus concorrentes.
Outro player que tem vantagem em termos de conteúdo é o HBO Max. O serviço tem por detrás o portfólio de peso da Warnermedia, que inclui os estúdios Warner Bros. além de DC Comics, Cartoon Network, entre outros. O Apple+ acaba saindo em desvantagem nesse quesito, pois teve que começar sua produção “do zero”
Ainda é difícil analisar um horizonte certo para o segmento. A Netflix fechou o segundo trimestre do ano com uma receita de US$ 9,2 bilhões até o momento no ano de 2019. A comparação de desempenho é problemática porque os concorrentes do Netflix não distinguem as receitas de streaming das receitas dos demais negócios em seus balanços. O certo é que há um mercado grande e que está em crescimento. A julgar pelos desafiantes, essa batalha está longe de chegar no seu capítulo final.
por Tiago Reis, fundador e CEO da casa de análise financeira Suno Research
